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2022华尔街面临三大“噩梦” 美股该怎么买?

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  2022华尔街面临三大“噩梦” 美股该怎么买?2021年飙升的通胀令很众人大跌眼镜,其连接性更是出乎墟市意念。而华尔街集体以为,通胀仍将是2022年墟市面对的紧要艰难,同时此外两大危机也值得投资者提防。

  遵照CNBC的最新侦察显示,华尔街投资者以为,通胀仍将是2022年股票墟市的紧要艰难,来岁股市的回报能够会很低。

  这项侦察规模涵盖了约400名企业CEO、股票计谋师、投资组合司理和媒体撰稿人,以剖析他们对来岁股票墟市的态度。

  凌驾一半的受访者体现,通胀是他们2022年最大的忧郁;30%受访者体现,他们最大的忧郁是美联储来岁正在失误的年华加息,而17%的受访者体现,新冠疫情及其对经济的影响才是最值得体贴的危机。

  截至12月30日收盘,标普500指数本年已上涨27.23%,年内70次改善收盘新高,仅次于1995年的77次。预测2022年,大部门投资者以为美股还会上涨,但回报会低得众。

  侦察结果显示,凌驾一半的受访者估计标普500指数2022年的涨幅将不到10%。近18%的受访者以为墟市将再次映现两位数上涨,而10%的受访者以为将持平。

  正在股票偏好方面,35%的受访者体现看好金融股,27%的受访者青睐受益于经济苏醒的周期性股票。值得一提的是,科技股的受迎接水平低落,仅15%受访者看好。

  通胀预测:美银环球经济推敲主管Ethan Harris估计,2022年环球通胀将放缓,而美邦的经济增速(4%)和通胀(4.6%)仍将仍旧正在较高水准。“鉴于口岸拥堵、瓶颈和延宕、坐褥中缀以及劳动力供应规复怠缓等供应方面的连接离间,咱们估计来日几个月通胀压力将连接升高……来岁的情状将是通胀陆续高于标的水准,代价压力的组成将发作改观。历久性的通胀压力能够会加快,而应被视为与疫情闭联的‘姑且性’压力将有所懈弛。”

  投资倡议:Harris称,正在利率上升、利润承压、通胀影响商议陆续的情状下,投资者可能接纳以下这些防御性手段为2022年做计划:1)美联储加息,避免进货美邦邦债和投资级债券;2)淘汰股票众元化;3)对冲“利率挫折”。其它,“能源股和金融股供应通胀保值收益率。医疗保健股以合理的代价供应增加/收益。咱们低配通讯任事类股(长线/拥堵)、必定消费品类股和非必定消费品类股”。

  通胀预测:跟着供应限定缓解,以及消费者开销从商品转向任事,通胀将从近期高位回落。“咱们以为通胀将正在来日几年连接。个中一个驱启程分是:咱们以为,紧要央行将容忍比过去更高的通胀,所以,策略响应会温和得众。”

  投资倡议:“正在强势重启的通胀靠山下,咱们看好股票。咱们更方向于繁荣墟市股票,而非新兴墟市股票。咱们低配繁荣墟市政府债券――咱们估计收益率慢慢走高,但仍仍旧正在史乘低位。看好通胀挂钩债券,举动星散投资的一部门。正在政策层面上,咱们看好私募墟市,由于它们的众元化和回报潜力。”

  通胀预测:“目前还没有短期管理计划来管理困扰稠密行业的供应链和加入本钱题目。不外,处置层已应用提价、本钱把握和技艺来撑持利润,很众晦气身分将正在2022年缓解。但劳动力墟市仍将告急,并促使工资通胀。咱们的大宗商品推敲同事预测,布伦特原油代价将正在2022岁首到达90美元/桶的峰值,之后正在腊尾前下跌至80美元/桶。咱们的经济学家估计,美邦GDP年化增加率将从2022年第一季度的4.5%降至第四时度的1.8%。与此同时,焦点PCE通胀率将从第一季度的4.3%低落至腊尾的2.4%。”

  投资倡议:“1)持有对病毒和通胀敏锐的周期性股票;2)规避劳动本钱高的公司;3)进货高利润的生长股,而不是低利润或无利润的生长股。超配科技、金融和医疗保健类股。”

  通胀预测:“环球供应限定缓解该当会使代价压力低浸,咱们估计环球CPI通胀率将正在2022年上半年向3%回落……固然毫无疑难本年消费代价飙升5%的势头该当会消退,但有限的闲置、高于潜正在水准的经济增加以及钱银策略逐步寻常化标明,繁荣墟市焦点通胀率将比疫情前的寻常水准起码跨过0.5个百分点。”

  投资倡议:“从区域上看,咱们估计各区域的市盈率将映现少许趋同,繁荣墟市中欧洲将有出众呈现,中邦则将正在新兴墟市中脱颖而出。就风致、板块和题材而言,咱们如故方向于顺周期股票,特别是思索到近期的回调,看好对通胀敏锐的板块――能源和金融(而非必定品和公用奇迹)、消费任事(而非消费品)、医疗保健(而非其他防御性股票)以及小型股(而非大型股)。以目前的代价来看,旅逛、歇闲和体验题材的危机回报极为诱人。只管商品坐褥周围的瓶颈映现少许缓解迹象,但劳动力供应如故危险,能够变成非姑且性的通胀压力。所以,咱们做空劳动强度高、订价才具较弱的一篮子环球股票。”

  通胀预测:“对疫情敏锐的商品和任事代价的通胀压力连接更久。”大摩估计,美邦焦点PCE通胀率正在2021腊尾为3.9%,到2022年12月将降至2.4%。“来岁2月之后焦点PCE通胀率将入手下手从峰值回落,然后渐次放缓。到2023年,焦点PCE通胀率将进一步放缓,腊尾将到达2.0%。”

  投资倡议:“鉴于咱们以为运营处境将越发贫乏、长远利率将走高,明腊尾前咱们看好红利安宁、估值不高的股票。这促使咱们超配医疗保健、房地产和金融板块,同时,对消费/贸易任事和估值合理的软件板块持更成立性的主睹……咱们低配非必定消费品和科技硬件板块,与小型股比拟更看好大型股,其它,短期内略方向于代价股而非生长股。跟着宏观不确定性的通行,这种方向很能够正在2022年发作逆转。”

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