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一季度港股IPO募资骤降九成 中概股仍处返港高峰期

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  一季度港股IPO募资骤降九成 中概股仍处返港高峰期受疫情打击、俄乌冲突、美联储缩外预期等影响,港股墟市本年以后陆续颠簸下行,局限互联网企业、科技企业、医药企业的股价大幅下挫,投资者阅览激情稠密,危害偏好显然消重。

  与此同时,新股频现破发,一季度破发率高达六成,旧年上市的局限次新股方今也已跌破发行价。打新吸引力不再,也使得IPO融资频率骤降,一季度港股募资额比拟旧年同期淘汰近九成。

  Wind数据显示,港交所一季度IPO数目跌出环球五强,仅有16家企业告成上市,较旧年同期的32家减半;IPO募资范围也映现“断崖式”下跌,一季度唯有146.43亿港元,比拟旧年同期的1366.07亿港元锐减89.28%。

  讲及本年以后港股IPO墟市的涌现,中信里昂证券董事总司理、环球股票本钱墟市及承销部主管李航正在经受证券时报记者采访时称,实践上从旧年岁终以后,已小心到IPO发行或继承肯定压力,机构投资者插足IPO道演的主动性不高。

  这与香港股票墟市的陆续低迷不无相干。Wind数据显示,恒生指数本年以后下跌8.03%,恒生科技指数跌逾20%。个中,工夫行业累计大跌32.63%,媒体文娱、汽车、贸易、医疗、制药、零售等行业均跌去20%以上。

  墟市涌现不振,IPO打新也落空了赢利效应。截至4月13日,旧年以后港股墟市共有49家企业于上市首日即告破发,占比赶上40%,而累计跌破发行价的企业则抵达了89家。个中,“医疗保健配置与任职”、“制药、生物科技和性命科学”两大行业成为新股破发的重灾区,占比三成。

  香港一名私募人士讲到,目前打新没有太大吸引力,“倘若二级墟市上同类上市公司的股价还优于IPO企业的发行价,那我为什么还要打新”?

  李航吐露,倘若港股二级墟市没有较大变化,估计本年港股IPO上市家数和融资范围会进一步消重。

  邦泰君安邦际股票本钱墟市部合连人士也向证券时报记者吐露,目前香港本钱墟市的境况给发行人的估值带来了影响,发行人必要以斗劲低的估值来实行发行,有些企业不得不阅览墟市的变革来调动项目时期外。

  “但咱们没有听到有上市公司要调动或者撤销赴港上市的铺排,也没有传闻企业铺排转到其他墟市实行上市。这是一个大境况的题目,但只是一个短期的境况,中长线来说咱们对香港本钱墟市充满信念。”该人士添补说。

  他以为,从目前道演的境况来看,机构投资者照样活泼于挖掘好项目好企业,只是他们变得越发小心,对项目估值的话语权也有所降低。对投资者而言,墟市斗劲低迷的周期,反而是他们或许用较低的价钱拿到好项主意大好机遇。

  IPO墟市的寂静,给境外投行的收入带来不小的影响,合连承销商插足的项目有所淘汰,承销范围映现了缩水。

  Wind数据显示,本年一季度,券商只消承销范围赶上4亿港元就能进入承销商排行榜前十。整个来看,中金公司不绝名列前茅,一季度IPO总承销金额为31.84亿港元。巴黎证券、中信里昂、摩根士丹利不同以20.88亿港元、19.19亿港元、12.41亿港元的承销金额位列第二、三、四位。此外,华兴证券、招银邦际、花旗、瑞银的承销金额均赶上5亿港元。

  目前,络续有中概股企业正在港股二次上市时抉择“先容上市”的格式,也便是说先获得回归港股的上市位子,但不融资。“当企业融资需求不太繁盛的光阴,对投行收入会有较大的影响。”李航说。

  据分解,蔚来回归港股就采用了先容上市的格式,不涉及新股发行及资金召募;壹账通金融也将以先容上市的格式实行双重上市。

  不外,看待头部中资券商而言,香港IPO墟市暗淡带来的影响有限。李航证明,中信里昂是中信证券100%控股公司,采用一体化照料,即投行正在输出融资任职时,会向企业供给一揽子的计划,依据企业的要求和需求来抉择上市地,既可能正在A股墟市,也能到香港墟市,乃至欧洲墟市。

  实践上,不单是IPO降温,本年一季度港股的股权融资范围也团体下滑。Wind数据显示,一季度港股一级墟市股权融资金额为883亿港元,较2021年一季度的2637亿港元大幅淘汰66.53%。

  邦泰君安邦际股票本钱墟市部合连人士吐露,正在疫情和墟市变革的历程当中,估计有局限企业的立场会转向以阅览为主,有局限企业会研讨配股或者发债。同时,墟市上也众了收购吞并的机遇,有些企业也会研讨通过收购吞并来赞成它们的兴盛。

  正在他看来,墟市上有概念估计2022年5月本钱墟市能够会迎来拐点及变革,现正在评估伸长有点言之过早,“当然为了应对墟市和疫情变革,各投行都市生动变通,领会、降低其他与机构合连交易的收入机遇”。

  近期,知乎通过港交所聆讯,铺排以双重合键格式登岸港股,并于4月11日至14日招股,估计当月下旬杀青港交所上市。正在履历中概股“阵痛”后,知乎股价已较发行价跌去近八成。

  近年来,中概股墟市涌现、回归港股、跨境拘押配合等,不停是墟市热切眷注的话题。

  邦泰君安邦际股票本钱墟市部合连人士指出,中概股后续的本钱运作计划照样要依据各家公司的自己境况来拟定,港交所旧年已进一步消重了二次上市门槛。那些适合二次上市要求、正在美股流利市值较大、私有化有难度的企业,二次上市要比凡是IPO速,对企业而言是一个斗劲好的抉择,由于这可能急忙地给企业搭筑另一个融资平台;看待不适合二次上市要求的企业,正在资金要求应许的境况下,先私有化,然后择机正在港股或者A股上市也是一条出道。

  “之前曾经有极端众的中概股正在港股二次上市了,正在港股的二次上市对这些企业也起到了极端好的效力,笃信将来两年依然会是中概股二次上市的一个顶峰期。”他说。

  中金公司战略领会师王汉锋此前也指出,对中资企业来说,发行人抉择上市地合键研讨的要素有上市要求、拘押策略、投资人资金属性、企业鸠合效应、首发墟市发行订价、二级墟市涌现、陆续性拘押等。正在他看来,上市要求方面,A股财政门槛团体高于港股和美股,且创业板和科创板对局限行业有哀求和限度。

  证券之星估值领会提示中信证券红利才智杰出,将来营收获长性凡是。归纳根基面各维度看,股价偏低。从短期工夫面看,即日音信面活泼,主力资金有介入迹象,短期显露颠簸趋向。公司质地杰出,墟市合细心愿无显然变革。更众

  证券之星估值领会提示邦泰君安红利才智凡是,将来营收获长性较差。归纳根基面各维度看,股价偏低。从短期工夫面看,即日音信面活泼,主力资金有介入迹象,短期显露颠簸趋向。公司质地杰出,墟市合细心愿无显然变革。更众

  证券之星估值领会提示中金公司红利才智杰出,将来营收获长性杰出。归纳根基面各维度看,股价偏高。从短期工夫面看,即日音信面无变革,主力资金有介入迹象,短期显露颠簸趋向。公司质地杰出,墟市合细心愿无显然变革。更众

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